為替レート、元
為替レート元についてですが、2005年6月まで、中国の通貨の元（人民元）は、1ドル＝約8.28元という固定相場制でした。本来ならば、中国の経済成長から鑑みれば、元の価値は当然もっと高くなるのが相場なのですが、そうなると、輸出によって儲けている中国にとって、不利益が生じるという思惑から、常に1ドル＝8.28元程度となるように、為替市場に中国人民銀行が介入して調整していました。為替レートの元の過去の為替チャートからもわかるように、円と元ならびに、円とドルの為替相場は、大体にして同様に連動して推移していました。しかし、通貨バスケット制導入を中国政府が発表してからは、人民元の切り上げへと踏み切ったのです。最も大きな原因は、アメリカによる切り上げ圧力ですが、為替介入をするための負担が膨らみ過ぎた点も要因であると思われます。中国の外貨準備高（為替介入による外貨建て資産や相手国の国債など）は、約７000億ドルにまで膨れ上がって、2005年6月の段階では、日本に次いで世界第2位の規模となっています。「元売り＝ドル買い」という為替介入をする度に、ドル建て資産を中国政府が抱えることになり、世界銀行の試算では、現在の為替レート元「1ドル＝約8.2元」は、購買力平価にて試算すると、約５分の１の評価であろうとされています。つまり、現在の5倍という元高になるかは別として、少なくとも将来的に「元高＝ドル安」の形になって行くであろうことは、ほぼ間違いないでしょう。
為替レートの元とドル
元高が進んで実際に、人民元の切り上げということが行なわれた場合、当然、外貨建ての資産価値は目減りします。つまり、為替介入によって外貨準備高が増加すれば、将来的負の資産を抱えてしまうという問題に繋がります。為替レートの元高になるということは、輸出によって儲けている中国にとっては、大きなマイナスとなるので、たとえツケを将来に回すことになったとしても、為替介入により為替レートの元高を抑えて、経済成長を支えている輸出産業を守ろうとしていると考えられます。近年では年率が10％近い高度成長を続けている国内経済で、増収傾向が続いている対米貿易黒字など、為替レートとの歪みが大きくクローズアップされています。このままの調子で中国経済が発展を続ければ、中国人民元の切り上げということが近い将来に確実に行なわれることでしょう。為替レートは元と米ドル双方が連動しているので、人民元の切り上げ＝円高・ドル安という形になることが予想されています。 中国人民元の投資に対する問題点は、情報の少なさにあるといえます。しかし、急激な変化というものは、中国政府としても決して望んでいないため、外国為替政策についての転換も緩やかと予想されます。日本にとっては、同じアジアの通貨なので、為替レートの元に対して円相場が左右されるということも予想されます。世界経済規模として捉えた場合には、米金利が上昇することで、米国株が下落するということで、主要国の株価も連動して下落するというような図式も考えられます。人民元の切り上げという問題は、様々な問題を抱えているので、これは中国だけの問題のみならず、世界経済にとっても極めて重要な問題といえるでしょう。
為替レートで元の推移
2005年7月、為替レートの元は米ドルに対して2.1％切り上げをしました。それまでの米ドル固定相場というものから、複数通貨バスケットを参考とする管理フロート制というものへと移行しています。そして、為替管理に対する改革も進んだことで、銀行間における相対取引が解禁となり、また規制緩和も行なわれています。2008年には念願の「北京オリンピック」、そして2010年には「上海万博」とイベントも続き、国際的な注目も上昇し、その一方で、中国元の国際化がクローズアップされているのです。しかし、FX通貨ペアとして取扱っている会社がまだ多くないので、本格的な国際通貨として成長するためには時間がかかると思われます。外国為替市場における銀行間レートは、世界中で相対取引で個々の銀行同士で売買している通貨の値段を指します。そして、スムーズに貿易を行うなどの理由で、貿易の際、自国の通貨を結び付きの強い国において使用される通貨と連動させて、為替レートが一定に保たれるという反面、連動していない場合の通貨との為替レートでは変動します。取引ごとで、正確な値段表示をするということは、不可能ですが、銀行間によるネットワークは、極めて緊密な情報の共有ということが図られているので、相場の伝達は常に行き届いているため、大差は生じないということから、リアルタイムの為替レート・元というものは、参考値として指標となっているのです。
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最終更新日 2009/01/06/ 18:32:57